21.10.2020

Eleições americanas: quais são os riscos?

A poucas semanas das eleições americanas, cabe analisar os riscos de cauda potenciais para os mercados financeiros. Para início de conversa, dois fatos chamaram nossa atenção recentemente: o primeiro é que a liderança das intenções de voto em favor de Joe Biden aumentaram, passando de 6,5% em setembro para uma porcentagem próxima de 10% no momento em que este artigo está sendo redigido; o segundo é que, enquanto faltam recursos financeiros à campanha de Trump, a campanha de Biden segue de vento em popa.

Naturalmente, ninguém pode dizer que o resultado da eleição já esteja decidido.

A principal razão é que a proporção de eleitores que votarão por correspondência aumentará consideravelmente este ano, e Trump há meses vem alegando que o voto pelo correio é uma porta aberta para a fraude. Enquanto as agências americanas e os tribunais inferiores tentam adaptar suas regras a fim de facilitar o voto por correspondência, logo depois os tribunais superiores derrubam essas decisões. Ambos os lados estão elaborando argumentos para posteriormente contestar os resultados. Acreditamos que existam 10% a 15% de chances de que a diferença de votos seja tão pequena que cada campo se declare vitorioso e exija que o resultado das eleições seja anulado em seu favor. É claro que apenas um único presidente eleito prestará juramento em 20 de janeiro, mas não é impossível que só venhamos a conhecer seu nome poucos dias antes da cerimônia. Se somarmos a isso o fato de que, devido a essa situação, cerca de metade dos cidadãos do país talvez considere o novo presidente como ilegítimo, esse provável resultado pode representar um sério risco de cauda para os mercados financeiros.