07.01.2026

Outlook 2026 – Depois do ano da 3D, bem-vindos ao cenário dos 3R!

Após dois anos excecionais para os mercados, 2026 não é sobre euforia – é sobre os 3R: Reprecificação, Rotação e Resiliência.

O ciclo não está a terminar, mas está claramente a amadurecer, obrigando os investidores a adaptar-se em vez de extrapolar o passado. As condições monetárias estão a aliviar, o crescimento mantém-se sólido, mas a lógica do mercado está a mudar.

Primeiro, a Reprecificação. As avaliações já fizeram grande parte do trabalho. A partir daqui, os retornos serão impulsionados pela entrega de resultados, e não pela expansão dos múltiplos.

Segundo, a Rotação. A liderança deverá alargar-se para além de um pequeno grupo de grandes empresas tecnológicas, abrangendo adotantes de IA, industriais, serviços e cíclicos selecionados.

Terceiro, a Resiliência. Num mundo de ruído geopolítico e incerteza política, balanços sólidos, poder de fixação de preços e visibilidade são mais importantes do que promessas ousadas.

A inteligência artificial continua a ser um tema estrutural, mas as expectativas estão a tornar-se mais exigentes. A descida dos preços da energia e o alívio das condições financeiras criam oportunidades, mas apenas para empresas capazes de executar.

2026 não é sobre perseguir tudo – é sobre escolher aquilo que pode perdurar.

Assista ao vídeo de John Plassard, Partner & Head of Investment Strategy na Cité Gestion (EN):