07.01.2026

Outlook 2026 – Dopo l’anno della 3D, benvenuti nello scenario dei 3R!

Dopo due anni eccezionali per i mercati, il 2026 non è sinonimo di euforia – è l’anno dei 3R: Rivalutazione, Rotazione e Resilienza.

Il ciclo non sta finendo, ma è chiaramente in una fase di maturazione, che costringe gli investitori ad adattarsi anziché estrapolare il passato. Le condizioni monetarie si stanno allentando, la crescita rimane solida, ma la logica di mercato sta cambiando.

Primo, la Rivalutazione. Le valutazioni hanno già fatto gran parte del lavoro. Da qui in avanti, i rendimenti saranno guidati dalla capacità di generare utili, non dall’espansione dei multipli.

Secondo, la Rotazione. La leadership dovrebbe ampliarsi oltre un ristretto gruppo di titoli tecnologici a grande capitalizzazione, includendo adottatori dell’IA, industriali, servizi e ciclici selezionati.

Terzo, la Resilienza. In un mondo di rumore geopolitico e incertezza politica, contano più i bilanci solidi, il potere di determinazione dei prezzi e la visibilità rispetto alle promesse ambiziose.

L’intelligenza artificiale resta un tema strutturale, ma le aspettative diventano più esigenti. Il calo dei prezzi dell’energia e condizioni finanziarie più favorevoli creano opportunità, ma solo per le aziende capaci di eseguire.

Il 2026 non riguarda l’inseguire tutto – ma la scelta di ciò che può durare.

Guarda il video di John Plassard, Partner & Head of Investment Strategy presso Cité Gestion (EN):