11.11.2025

I mercati non si muovono grazie al clamore — si muovono grazie agli utili.

Ogni ciclo di mercato ha la sua storia. Ieri erano i tassi a zero e gli stimoli. Oggi è l’intelligenza artificiale. Domani sarà qualcos’altro. Ma oltre il rumore, una verità rimane: i profitti muovono i mercati.

Negli anni 2010, gli utili delle società statunitensi sono cresciuti dell’11% all’anno. Negli anni 2020 sono ancora vicini al 10% — il doppio della media storica. Non è speculazione, è esecuzione.

Oggi le aziende fanno di più con meno: meno lavoratori, più automazione; meno fabbriche, più cloud. Wall Street non sale per speranza — ma per risultati.

Ma la storia ci ricorda: i profitti sono la base, non il grilletto. Quando la fiducia svanisce, anche utili forti non bastano a sostenere i mercati. Per ora, però, i numeri tornano — e i profitti continuano a dare il ritmo giusto.

Guarda il video di John Plassard, Partner & Head of Investment Strategy presso Cité Gestion  (EN):